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L&T Infotech 季度错过 但不会玷污长期故事

励志人生网 2019-05-16 15:00 励志故事 172次

在经历了多个季度的恒星增长后,Q4FY19成为L&T Infotech(LTI)的速度突破。尽管如此,FY19仍然以强势结束。虽然其顶级客户的放缓可能会延续一个季度,但强劲的数字化能力,垂直市场的多元化以及健康的需求环境可能会使FY20成为LTI又一个强劲的一年。

L&T Infotech 季度错过 但不会玷污长期故事

与Mindtree整合的可能性(L&T是否应该成功获得多数股权)尚未考虑并且仍然是长期可能性。鉴于大型IT服务公司的强势货币和疲软指引,IT行业的疲弱情绪可能是中期LTI积累的理想机会。

关键否定

对于LTI来说,本季度比往常更弱。收入为3.538亿美元,环比增长2%。恒定汇率季度增长1.9%是迄今为止财政中最弱的一个季度。

本季度利润率也连续下降140个基点至17.7%。这可能是由于销售投资增加,利用率下降(上一季度达到历史最高水平)和货币升值。

收入表现疲软是因为其顶级客户的疲软。这也反映在其银行和金融服务垂直的糟糕表现以及前五大客户的平稳增长表现中。

由于顶级客户的疲软,2010财年第一季度可能会疲软。

该公司还将人员流失率提高至17.5% - 连续上升100个基点。鉴于该行业在高技能IT专业人员方面所面临的供应紧张,这一数字值得密切监控。

关键积极因素

1919财年公司业绩强劲,收入增长率为20.9%,利润率提升340个基点至18.4%。

Digital继续推动增长,数字化份额达到38% - 全年增长500个基点。

据报道,高科技,媒体和娱乐以及制造业等垂直行业表现强劲。零售CPG(包装消费品)和制药业今年表现出强劲增长,尽管在最后一个季度有点软。

该公司在本季度赢得了两笔大型交易,一笔来自制造业,另一笔来自垂直保险,总价值超过1亿美元。

管理层对需求环境持乐观态度,并提到强劲的交易渠道,并预计在20财年也将实现行业领先的增长,尽管今年开局较为温和。

由于担心其资产负债表可能被用于资助竞争对手Mindtree的股权购买,该股在过去六个月表现不佳。虽然这种担忧已经消退,但疲软的季度可能会导致股票整合。卢比升值和大型IT专业的弱指导增加了逆风。然而,鉴于过去行业领先的表现以及适当增长成分的存在,我们建议在疲软的情况下买入股票。

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